「数据榜」挑战与机遇并存,深化改革下新三板活力重现
发布时间:2021-10-11
摘要: 2019年对新三板来说是挑战与机遇并存的一年。但2019年也是新三板充满机遇的一年。科创板的设立为新三板企业提供了新的“落脚地”,改革新政落地、精选层的设立优化了市场格局,三板做市指数重回千点,市场各项功能稳步回升。55%,主要由新三板改革驱动。2019年12月27日,全国股转公司发布实施首批7件全面深化新三板改革有关业务规则,标志着新三板全面深化改革正式落地实施,改革“蓝图”进入“施工”阶段。

2019年对新三板来说是挑战与机遇并存的一年。

2019年,新三板市场创造了多项新数据。挂牌企业数量为历年最低,股票发行次数、发行股数、融资金额大幅下降,并购重组频次降低,摘牌数增加…..

但2019年也是新三板充满机遇的一年。科创板的设立为新三板企业提供了新的“落脚地”,改革新政落地、精选层的设立优化了市场格局,三板做市指数重回千点,市场各项功能稳步回升。

一、市场概况:

截至2019年12月31日,2019年新三板市场共有挂牌公司8,953家,同比下降16.26%;总股本为5,616.29亿股,同比下降11.20%;总市值为29,399.60亿元,同比下降14.75%。

按交易方式来看,8953家挂牌公司中有692家为做市转让,8261家为竞价转让;按市场分层来看,基础层企业有8286家,创新层企业有667家。

按交易金额来看,截至2019年12月31日,2019年新三板市场股票成交量为220.20亿股,成交金额为825.69亿元,分别较2018年下降6.81%、7.02%。

2019年,新三板日均成交3.38亿元,同比下降7.40%。但首批改革规则实施后,全市场日均成交回升至5.65亿元,高于2018年的3.65亿元,但低于2015-2017年的8.33亿元;日均有成交股票298只,环比增加63只;日成交额超1000万元的股票11只,环比增加6只。集合竞价撮合频次提升的流动性促进作用初显。创新层集合竞价股票日均撮合次数由规则实施前两周的1.9次提升至4.0次,基础层由1次提升至1.6次。

按区域分布来看,广东省依旧是新三板企业挂牌“大户”,共有1319家注册地在广东的企业挂牌新三板,占新三板挂牌企业总数的14.73%。北京市、江苏省分别排名第二、第三,占比各是13.29%、11.97%。

按行业分布来看,制造业公司依旧占据了新三板市场的半壁江山,占比达到49.25%。排名第二、第三的分别为信息传输、软件和信息技术服务业和租赁和商务服务业,占比分别为19.27%、5.19%。

股本情况来看,2019年新三板总股本为5,616.29亿股,较去年6,324.53亿股同比下降11.20%,为近四年以来的最低。

股份分布情况来看,股本在1000万股-3000万股的企业最多,占比达到34.08%。其次是5000万股-10000万股的企业,占比为24.61%,3000万股-5000万股的企业则占21.95%。

截至2020年1月20日,新三板市场共有26家企业披露2019年年报预告。其中,2家“略减”、5家“略增”、1家“扭亏”、1家“首亏”、1家“续盈”、16家预增。

目前披露2019年业绩快报的企业有12家,皆处于盈利状态。其中,华信股份实现盈利3.21亿元,为盈利最多的企业。华金科技盈利10.46万元,同比增长101.97%,为盈利同比增速最快的企业。此外,景鸿物流是唯一一家盈利、营收同比增速皆下跌的企业。2019年,景鸿物流实现营收4.28亿元,同比下降3.67%;实现盈利2200.48万元,同比下降15.49%。

二、上市辅导、摘牌情况

2019年新三板共有223家企业进行上市辅导。行业分布情况来看,制造业企业上市辅导最多,为139家,占62.33%。其次为信息传输、软件和信息技术服务业企业,建筑业企业,分别有34家、12家,占比分别为15.25%、5.38%。

摘牌情况来看,2019年新三板共有1987家企业摘牌。其中,“公司申请终止挂牌”企业1596家,占80.32%;“其他被终止上市的情形”的企业为364家,占18.32%;“转板摘牌”企业27家,占1.36%。其中,未按期披露定期报告而被强制摘牌的公司397家,是上年的3.48倍。

转板情况来看,2019年新三板共有43家企业转板成功,科创板成为新三板企业转板的热门板块。其中,主板上市11家,中小板上市5家,创业板上市13家,科创板上市14家。具体情况如下:

此外,新三板摘牌企业八亿时空、洁特生物的科创板IPO申请已经注册生效,但是尚未上市。改革启动后,主动申请终止挂牌公司246家,同比下降5.38%;19家挂牌公司取消摘牌计划。

三、股票发行

截至2019年12月31日,2019年新三板市场发行股票637次,较去年1402次同比下降54.56%;共发行股票73.73亿股,较去年123.83亿股下降40.46%;融资金额达到264.63亿元,去年这一数字为604.43亿元,同比下降56.22%。

可以看出,2016年-2019年,新三板股票发行趋势逐年下降,2019年新三板“吸金”力度更是达到新低。股票发行次数、发行股数、融资金额皆大幅下降,此三项数据平均同比下降率达到50%。

股票发行次数的行业分布情况来看,制造业2019年发行股票330次,为发行股票最多的行业,共融资134.95亿元。信息传输、软件和信息技术服务业位居第二,发行股票121次,融资37.68亿元。科学研究和技术服务业位列第三新三板股票平均市盈率,发行股票36次,融资18.31亿元。

融资金额最多的行业TOP3则分别为制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,批发和零售业,融资金额分别为134.95亿元、37.68亿元、23.34亿元。

具体来看,以增发上市日为基准,恒神股份(832397.OC)以募资25.60亿元登上2019年新三板企业定向增发募资第一名。壹玖壹玖(830993.OC)、众诚保险(835987.OC)为第二、三名,募资金额分别为20.00亿元、15.53亿元。

四、并购

2019年,新三板共实施重大资产重组17次,较2018年的47次同比减少63.83%;重组交易金额为23.84亿元,较2018年的48.65亿元同比下降51.00%。

其中,14次为购买同行业资产或剥离非核心主营业务,占比82.35%。挂牌公司收购153次,涉及金额97.28亿元,分别同比下降33.77%和75.07%。进一步看,上市公司购买资产更聚焦主业新三板股票平均市盈率,收购挂牌公司11次,涉及金额46.29亿元,同比下降69.44%和75.15%,其中10次为同行业或产业链收购,占比90.91%。

同时,2019年新三板发生收购153次,较2018年的231次同比减少33.77%;收购交易金额为97.28亿元,2018年这一数字为390.14亿元,同比下降75.07%。

五、主办券商

从年末全部挂牌公司家数来看,申万宏源以挂牌583家企业位居第一。开源证券、安信证券分别为第二、第三名,挂牌家数分别为416家、374家。

从其中2019年新挂牌公司家数来看,TOP3分别为开源证券、国融证券、东吴证券,新增挂牌家数分别为58家、22家、15家。

六、新三板市场指数

2019年新三板10只指数中,7只上涨、3只下跌;规模类指数中,三板成指下跌2.73%,三板做市、创新成指分别上涨27.24%、24.54%。

其中,三板做市指数在四季度涨幅较高,为16.55%,主要由新三板改革驱动。2020年1月13日,截至收盘,新三板做市指数上涨1.38%,报1002.72点。这是继2017年11月份三板做市指数跌破千点大关后,首次重回千点。

二是市场估值下行趋势得到缓解。2019年末,全市场平均市盈率19.74倍,较上年末下降1.12倍;降幅为2018年的12.02%;以活跃股票为样本计算的60日市盈率18.21倍,较上年末上升0.96倍。

三是部分破净股价格合理回升。首批改革规则实施以来,涨幅前30的做市股票中有20只破净股,占比66.67%;涨幅前30的集合竞价股票中有14只破净股,占比46.67%,其中10只股票期末价格已回升超过每股净资产。

六、精选层

政策利好影响下,除了做市指数回归千点、企业撤回摘牌申请,自新修订的分层管理制度正式稿发布实施以来,目前已有多家挂牌公司发布公告,向市场传达了申报精选层的意愿。

资本邦统计发现,截至目前,包括易销科技、创元科技、奥迪威、苏轴股份、利尔达、华阳变速、海龙核科、新安洁、豫王建能、贝特瑞、康平铁科、思晗科技、美兰股份、同辉信息共计至少14家新三板企业拟冲击精选层。

七、新三板改革政策

2019年, 全国股转发布多项业务规则分别对挂牌公司业务类、信息披露类、融资类做出信息披露指引,具体如下:

2019年10月25日,证监会宣布,启动全面深化新三板改革。证监会指出,新三板改革是全面深化资本市场改革的重要一环,改革的总体思路是:坚持服务中小企业发展的初心,坚持市场化、法治化方向,实现与交易所的错位发展;坚持多层次资本市场有机联系,打通中小企业成长壮大的市场通道,完善基础制度安排,促进融资、交易、定价等市场功能有效发挥;坚持建立健全适合中小企业特点的制度安排,为挂牌企业提供差异化精准服务,提高信息披露质量,严厉查处违法违规行为,防范市场风险,促进中小企业规范发展。

按照新三板改革的总体思路,证监会重点推进以下改革措施:

按照证监会党委关于深化新三板改革的重要部署,2019年11月8日,全国股转公司正式发布《关于就深化新三板改革相关业务规则公开征求意见的通知》,并公布了《公开发行规则》《定向发行规则》《分层办法》《信息披露规则》《公司治理规则》和《交易规则》六份业务规则,对外公开征求意见。

本次新三板全面深改推出了包括设立精选层、建立转板上市机制、优化投资者适当性管理、允许公开发行、引入公募等长期资金、完善摘牌制度、实施分类监管等措施在内的政策“组合拳”,是新三板自设立以来实施的最为全面、彻底的一次综合性改革。

2019年12月27日,全国股转公司发布实施首批7件全面深化新三板改革有关业务规则,标志着新三板全面深化改革正式落地实施,改革“蓝图”进入“施工”阶段。2020年1月19日,新三板第三批3件业务规则发布实施,精选层终于落地!

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